星辰平台|星辰注册|星辰开户|星辰平台注册

华纳上市 唱片业能找回“失去的十年”吗

白纸黑字的财政报表、贴满巨星的富丽海报,华纳音乐的招股书潜伏反差。在这种扞格难入又布满浮夸的戏剧结果之下,华纳音乐试图用最直观的数字和最显而易见的实力,从头杀回成本市场。

华纳音乐招股书

这桩美股上半年最鲜豁亮丽的IPO,意义毫不止于华纳,背后是近十年惨淡后终于见光的唱片业。

下一个十年,华纳们的新故事藏在流媒体里。后者给了唱片业翻身的成本,但无形之中也成了唱片业挥之不去的枷锁。

估值约133亿美元

19.25亿美元,带着美股本年上半年最大的IPO融资局限,华纳音乐于6月3日回到了久违的成本市场。只不外,这一次,华纳音乐走进了纳斯达克,而非纽交所。

6月3日,华纳音乐团体已启动IPO,将其首次果真募股的价值定为每股25美元,是其23-26美元价值范畴的上限,并将生意业务局限从最初的7000万股增加到7700万股,于周三晚些时候在纳斯达克生意业务。

约一个月前的5月7日,华纳音乐向美国证券生意业务委员会(SEC)更新了招股书,拟在纳斯达克生意业务所刊行A类普通股股票,代码为“WMG”。

对付被疫情重创了近半年的美国股市,华纳音乐的IPO算是为数不多的亮色。从募资局限来看,华纳音乐是本年至今为止美股最大的IPO,甚至很有大概是本年最大的IPO项目之一,

摩根士丹利,瑞士信贷和高盛是主承销商,美国银行证券,花旗团体和摩根大通接受联席账簿打点人,还有23家银行接受连系司理。

这已经是华纳音乐第二次IPO了。

16年前,由于母公司时代华纳并购后的巨额吃亏,作为瘦身的第一步,华纳音乐被卖给了布隆夫曼投资团体,价值为26亿美元。一年后的2005年,华纳音乐表态纽交所。

但随后的七年间,唱片业一落千丈。华纳音乐再度易主,被美国家产团体Access Industries以每股8.25美元的价值私有化,作价33亿美元。也就是从2011年起,华纳音乐辞别了成本市场。

如今,华纳音乐不再是几经易手的累赘,从财政数据来看,已经重整旗鼓。招股书显示,2017财年-2019财年,华纳音乐的营收别离为35.76亿美元、40.05亿美元、44.75亿美元,停止2020年3月31日的半年营收为23.27亿美元,上年同期为22.93亿美元,泛起出不变微涨的趋势。

华纳音乐招股书

“18亿美元的募资体量不小,在美股中算是中等巨细,”前海开源基金首席经济学家杨德龙暗示,在纽交所上市的公司,一般局限较量大,盈利较量不变,已经是相对成熟的企业;还处于吃亏状态的创新型可能是科技类企业,在纳斯达克上市较量多。

按照招股书,停止2020年3月31日,华纳音乐共拥有4.84亿美元现金及等价物。而在去年,华纳音乐的净利润呈现了下滑。2017-2019财年,华纳音乐的净利润别离为1.49亿美元、3.12亿美元、2.58亿美元。本年上半年,华纳音乐也没有逃过疫情的冲击,停止2020年3月31日的6个月净利润仅为4800万美元,而上年同期则为1.53亿美元。

以后刻疫情的态势来看,华纳音乐其实选择了一个并不太好的机缘。杨德龙坦言,此刻美股确实颠簸较量大,必定照旧牛市的时候募资会多一些。

唱片业“失去的十年”

光环不再、由盛转衰……是21世纪以来唱片行业的常用形容词。肇始于19世纪留声机时代的唱片行业,与华纳音乐的百年过程雷同,被打下了深刻的时代烙印。

1929年,为了能在影戏中利用便宜音乐,华纳兄弟开办了“音乐出书有限公司”(MPHC),购入音乐版权,即华纳音乐的前身,第二年又购入了Brunswick唱片公司而正式进军唱片业。

之后,唱片业一路发展。1960年月初到2000年月初,在经验了一系列巨大的公司收购和归并之后,华纳音乐也慢慢成长成为全球顶级的唱片公司之一。

2000年3月21日,NSYNC刊行第二张专辑《No Strings Attached》,在美国市场首周销量到达240万张,缔造了其时尼尔森SoundScan唱片销售追踪系统1991年启用以来的最高记载,上一个记载由Backstreet Boys在1999年缔造,其专辑《Millennium》首周在美国卖出了110万张。

那险些就是美国唱片业的顶峰了。

2004年,华纳音乐被卖。同年,全球音乐行业的收入经验了1%的微涨,至200亿美元,之后开始一路下滑,直到2011年,跌至148亿美元。也正是在2011年,华纳音乐被私有化,无奈辞别成本市场。

在经验了几年的微涨微跌之后,2014年,全球音乐行业收入最终沉至谷底,仅为143亿美元。